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央行公布金融数据社融M1降息票据民企融资释放哪些信号【CICEE】

时间:2022-11-24 来源网站:四季葱财经网

央行公布金融数据 社融、M1、降息、票据、民企融资释放哪些信号?

央行公布金融数据 社融、M1、降息、票据、民企融资释放哪些信号?

摘要

2月15日周五晚间,中国人民银行发布《2019年1月份金融统计数据解读吹风会实录》,就2019年1月份金融数据和当前的一些热点问题进行解读和回应。

2月15日周五晚间,中国人民银行发布《2019年1月份金融统计数据解读吹风会实录》,就2019年1月份金融数据和当前的一些热点问题进行解读和回应。

总体来看,央行表示,1月份信贷和社融创历史新高是货币政策效果逐渐显现的结果,不应对单月数据过度关注,稳健货币政策的取向并没有发生改变。当被问及是否有降息可能,央行提到,可以多关注实际的银行贷款利率变化。

央行表示,M1出现进一步回落不代表流动性总量规模的变化,春节因素推动M1增速再次回落;今年春节老百姓持有资金较以往更多,手头更宽裕。当被问及M1是否会出现负增长,央行表示,企业流动性状况并未恶化,分析M1不代表要调整货币政策。

今日下午中国央行公布的数据显示,1月金融数据非常好,信贷、社融双双超市场预期,且均为历史最高值。金融数据看,贷款增加3.23万亿,同比多增3284亿;社融数据看,增量4.64万亿,同比多增1.56万亿。

如何看待1月份信贷和社融创历史新高?央行表示,是货币政策效果逐渐显现的结果:社融新增较多显示出金融对实体经济的支持力度加大,贷款同比多增主要是由于宏观调控加大逆周期调节力度、货币政策传导出现边际改善和一些季节性因素的影响。

2018年尤其是四季度以来,央行运用了一系列积极措施,包括推动永续债的发行,综合运用定向降准、MLF、再贷款、再贴现,创设定向中期借贷便利,研究推动利率逐步“两轨合一轨”等。

央行还表示,银行普遍有“早投放,早收益”、争取“开门红”的经营传统。从历史规律看,1月份是全年贷款投放最多的月份,2018年1月新增贷款为2.9万亿元,是当年贷款投放最多的月份,今年1月新增贷款情况与去年同期情况类似,与实体经济的需求是相匹配的,属于合理水平,不是“大水漫灌”。考虑到春节因素,应把1、2月份甚至一季度的数据统筹考察,不宜对单月数据过度关注。

央行还表示,当前,银行对企业的信贷投放速度与去年同期相比明显加快。

1月M1同比增长0.4%,增速分别比上月末和上年同期低1.1个和14.6个百分点。去年上半年M1基数不算太低,而M1增速还在进一步下滑。

M1是否会出现负增长?央行表示,从5000户企业调查监测数据来看,企业流动性状况并未恶化。

央行还表示,M1和经济增长和物价的关系没有那么稳定。分析M1的同时,不代表货币政策要为此做出什么样的调整,重点是观察广义货币供应量M2和社会融资规模。

1月金融数据显示,中国1月M2货币供应同比8.4%,出现小幅回升,但M1继续下滑,M1-M2同比扩大。

央行表示,1月M2增速回升是前期货币政策效果的集中体现。一是人民银行适度增加中长期流动性供应,二是商业银行加大资金运用,表内信贷、债券投资和股权及其他投资增加较多,推动M2增速提升。

央行表示,春节因素推动M1增速再次回落。M1回落主要反映全社会流动性的结构变化,不代表流动性总量规模的变化。1月底临近春节,是企业发放薪资、奖金的高峰期,当月单位活期存款大幅减少2.03万亿元。应该来说,今年春节老百姓持有资金较以往更多,手头更宽裕。

稳健货币政策的取向是否发生了变化?央行表示,稳健货币政策的取向并没有发生改变。货币条件要与保持经济平稳增长及物价稳定的要求相匹配,既不能松,也不能紧。

央行表示,从总量看,广义货币和社会融资规模合理增长,根据形势发展变化,体现了逆周期调节的要求,节奏上也有春节等季节性因素的影响,宏观杠杆率保持稳定,谈不上“放水”;从信贷结构看,主要是加大对小微、民营企业等重点领域和薄弱环节的支持,制造业特别是高技术制造业的中长期贷款明显加速,金融服务实体经济的质量提升。总的来看,货币政策探索并积累了不搞“大水漫灌”又要更好服务实体经济的经验。

今日发布的1月通胀数据显示,中国1月CPI同比仅为1.7%,连续两个月处于“1时代”,PPI同比仅为0.1%,续创两年半新低。

通胀低迷,是不是有降息的可能?央行表示,要推动基准利率和存贷款的市场利率两轨合一轨,需要更多地发挥央行的政策利率对市场利率和信贷利率的传导作用,从实际效果及从利率市场化推进的进程这两个角度看,可以多关注实际的银行贷款利率变化。

1月金融数据中,票据融资增长较快,成为推动社融回暖的一个主要组成部分。信贷数据中,1月信贷中票据融资增加5160亿;社融数据中,票据增量为有数据以来第三高。

央行表示,票据融资增长较快主要跟以下因素有关:1)在票据融资利率下行的背景下,企业票据融资的意愿增强,目前,使用票据融资的企业中,中小微企业占比超过六成;2)票据在解决账款拖欠方面的优势进一步凸显,大量企业通过签发和转让票据解决账款拖欠和资金周转问题;3)也有一定的季节性因素,从历年数据来看,年初票据业务增长量一般高于全年平均值。

央行表示,1月小微企业贷款延续了去年下半年以来“量增、价降、面扩”的发展态势,主要体现在:普惠小微贷款保持较快增长、小微企业贷款利率继续下行、信贷支持的小微户数持续增加、信贷对劳动力密集的行业支持力度较大。

有观点认为2019年1月份信用债发行呈现出“高等级债热销、民企债遇冷”的态势。央行对此表示,今年1月份信用债发行整体形势向好,中低评级和民营企业债券融资形势均有所改善,但高等级债券受欢迎程度更高,显示了债券市场流动性合理充裕。

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